The Effect of Business Capital Financing Utilization on MSME Development: The Moderating Role of Financial Literacy (Evidence from MSMEs in East Kota District, Gorontalo City Financed by Amartha Point)

Anastasya Kandow; Tri Handayani Amaliah; Ayu Rakhma Wuryandini

doi:10.63922/ijeter.v4i01.2381

Anastasya Kandow Jurusan Akuntansi , Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Negeri Gorontalo
Tri Handayani Amaliah Jurusan Akuntansi , Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Negeri Gorontalo
Ayu Rakhma Wuryandini Jurusan Akuntansi , Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Negeri Gorontalo

DOI: https://doi.org/10.63922/ijeter.v4i01.2381

Keywords: Business Capital Financing Utilization, Financial Literacy, MSME Development

Abstract

This study aims to analyze the effect of business capital financing utilization on the development of micro, small, and medium enterprises (MSMEs) and to examine the role of financial literacy as a moderating variable. The research employed a quantitative method with a descriptive approach. Data were collected through questionnaires distributed to 96 MSME owners who received financing from Amartha in East City District, Gorontalo City. Data analysis was conducted using Moderated Regression Analysis with the assistance of SmartPLS software. The results indicate that the utilization of business capital financing has a positive effect on MSME development. However, the moderation test results show that financial literacy does not moderate the effect of business capital financing utilization on MSME development. The t-statistic value of 0.712, which is smaller than the significance threshold of 1.96, and a significance value of 0.477, which is greater than 0.05, indicate that financial literacy does not function as a moderator. These findings suggest that improvements in MSME development are primarily influenced by the amount and form of financing utilization itself rather than by the financial literacy level of business actors.

References

Abdallah, W., Harraf, A., Ghura, H., & Abrar, M. (2024). Financial literacy and small and medium enterprises performance: The moderating role of financial access. Journal of Financial Reporting and Accounting.

Ahmad, R., Danial, H. P., Mohehu, F., & Hamka. (2025). Pemberdayaan UMKM melalui pelatihan literasi keuangan berbasis akuntansi sederhana pada pelaku UMKM di lingkungan Universitas Negeri Gorontalo. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, Universitas Negeri Gorontalo.

Akhtar, S., Younas, A., & Anwar, M. (2022). Financial literacy and SMEs’ performance: The moderating role of access to finance. Journal of Small Business and Enterprise Development, 29(5), 789–807. https://doi.org/10.1108/JSBED-04-2021-0156

Amaliah, T. H. (2024). Membangun keberlanjutan bisnis ekowisata di Pulau Mohinggito melalui literasi keuangan dan kearifan lokal. Martabe: Jurnal Pengabdian Kepada Masyarakat, 7(7).

Amaliah, T. H., Niswatin, N., & Badu, R. S. (2022). Peningkatan kompetensi pelaku UMKM melalui program penguatan manajemen keuangan di tengah pandemi COVID-19. Jurnal Sibermas (Sinergi Pemberdayaan Masyarakat).

Amaliah, T. H., Wuryandini, A. R., & Husain, S. P. (2023). Penguatan innovative business melalui pelatihan manajemen BUMDes dan literasi keuangan. Jurnal Ilmiah Pangabdhi.

Anjani, N. (2021). Pengaruh Pembiayaan Usaha Mikro Terhadap Perkembangan Usaha Mikro Kecil Dan Menengah (UMKM) Pada Bank Syariah Mandiri KCP Medan Simpang Limun Periode 2015-2019. http://repository.uinsu.ac.id/id/eprint/10395

Antara News Gorontalo. (2024, 8 Juli). Pemprov dan Kemenkop tingkatkan kapasitas pelaku UMKM Gorontalo. Diakses dari https://gorontalo.antaranews.com/berita/247245/pemprov-dan-kemenkop-tingkatkan-kapasitas-pelaku-umkm-gorontalo

Aribawa, D. (2016). Pengaruh Literasi Keuangan terhadap Kinerja dan Keberlangsungan UMKM di Jawa Tengah. Jurnal Siasat Bisnis, 20(1), 1–13. https://doi.org/10.20885/jsb.vol20.iss1.art1

Astuti, R., & Pratiwi, S. (2022). Peran literasi keuangan dalam memperkuat pengaruh pembiayaan terhadap kinerja UMKM di Jawa Tengah. Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan, 20(3), 112–123.

Barney, J. (1991). Firm Resources and Sustained Competitive Advantage. Journal of Management, 17(1), 99–120. https://doi.org/10.1177/014920639101700108

Dewi, N. M. S. P., & Ramantha, I. W. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan terhadap Kinerja Usaha Mikro Kecil Menengah di Kota Denpasar. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 30(4), 1025–1037. https://doi.org/10.24843/EJA.2020.v30.i04.p07

Febiana, U. (2023). Implementasi Akad Murabahah Pada Pt Amartha Mikro Fintek Cabang Pringkuku Area Pacitan. Jurnal Perbankan dan Keuangan Islam, 02.

Gopos.id. (2024, 8 Juli). Meningkat 28 persen, jumlah UMKM di Gorontalo tembus 105.509 unit usaha. Diakses dari https://gopos.id/meningkat-28-persen-jumlah-umkm-di-gorontalo-tembus-105-509-unit-usaha

Harahap, S. P. (2019). Pengaruh Pembiayaan Mikro Terhadap Perkembangan Usaha Mikro Kecil Dan Menengah (Studi Kasus Nasabah Pembiayaan Mikro Pada PT. BRI Syariah Kantor Cabang Medan). http://repository.uinsu.ac.id/id/eprint/7915

Hubeis, M. (2009). Prospek Usaha Kecil Dalam Wadah Inkubator Bisnis. Ghalia Indonesia. https://lib.unikom.ac.id/opac/detail/0-4298/prospek-usaha-kecil-dalam-wadah-inkubator-bisnis

Huston, S. J. (2010). Measuring financial literacy. Journal of Consumer Affairs, 44(2), 296–316.

Januardin. (2021). Pengembangan Umkm. Unpri press, Universitas Prima Indonesia.

Kadeni, N. S. (2020). Peran UMKM (usaha mikro kecil menengah) dalam meningkatkan kesejahteraan masyarakat. EQUILIBRIUM, 8 No. 02. https://doi.org/10.52970/grdis.v4i1.516

Kasmir. (2004). Manajemen Perbankan. Raja Grafindo Persada.

Kurniasari, F., Hamid, N. A., & Lestari, E. D. (2025). Unraveling the impact of financial literacy, fintech adoption and access to finance on SME performance and sustainability: A serial mediation model. Cogent Business & Management, 12(1).

Kurniawan, D. (2023). Peran literasi keuangan dalam efektivitas penggunaan modal usaha pada pelaku UMKM binaan Bank Syariah Indonesia. Jurnal Manajemen dan Keuangan, 15(2), 77–89.

Laily, N. (2016). Pengaruh literasi keuangan terhadap perilaku keuangan mahasiswa. Jurnal Ekonomi Pendidikan dan Kewirausahaan, 4(1), 67–82.

Lestari, A. (2023). Analisis hambatan akses pembiayaan formal bagi UMKM di Indonesia. Indonesian Journal of Entrepreneurship and Management Research, 3(2), 45–56. https://ijemr.politeknikpratama.ac.id/index.php/JNSI/article/view/273

Lusardi, A., & Mitchell, O. S. (2014). The Economic Importance of Financial Literacy: Theory and Evidence. Journal of Economic Literature, 52(1), 5–44. https://doi.org/10.1257/jel.52.1.5

Lusimbo, E. N., & Muturi, W. (2016). Financial literacy and the growth of small enterprises in Kenya: A case of Kakamega central sub-county. International Journal of Economics, Commerce and Management, 4(6), 828–845.

Mugi Lestari, K., Danang Dwibasha, M., Budiman, I., Khalifah Filardhy, M., Zamba, N., Sania Nurhaliza, N., Alfiani, M., & Lasmi Wardiah, M. (2024). Pengaruh Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM) terhadap perekonomian di Indonesia. Jurnal Ilmu Sosial, Manajemen, dan Akuntansi, 3(2), 2986–2507. https://melatijournal.com/index.php/jisma/article/download/547/488/1281

Natoen, A., AR, S., Satriawan, I., & Periansya. (2018). Faktor-Faktor Demografi Yang Berdampak Terhadap Kepatuhan Wajib Pajak Badan (UMKM) Di Kota Palembang. Jurnal Riset Terapan Akuntansi, 2(2), 101–115.

Nurmala, P. (2014). Analisis Pendidikan Pemilik, Pemahaman Akuntansi, Budaya Perusahaan, Modal Usaha, Dan Umur Usaha Terhadap Penggunaan Informasi Akuntansi Pada Usaha Menengah Di Kabupaten Banyumas. Jurnal Falkultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Jendral Soediman. https://www.slideshare.net/slideshow/analisis-pendidikan-pemilik-pemahaman-akuntansi-budaya-perusahaan-modal-usaha-dan-umur-usaha-terhadap-penggunaan-informasi-akuntansi/42073246

Nuryani, D., & Lestari, R. (2021). Pengaruh pembiayaan terhadap peningkatan pendapatan UMKM. Jurnal Ekonomi, 12(1), 67–76.

OECD. (2018). OECD/INFE Toolkit for Measuring Financial Literacy and Financial Inclusion. Paris: OECD Publishing.

OJK. (2022). Survei Nasional Literasi dan Inklusi Keuangan 2022. Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia.

Okello, A., Onyango-Delewa, P., & Owot, G. M. (2024). Debt financing and growth sustainability of small and medium-sized enterprises: The moderating effect of debt literacy. International Journal of Economics and Finance, 17(7).

Pratiwi, R. (2023). Perkembangan UMKM. Perbankan Syariah, 87(1,2), 149–200. https://repositorio.ufsc.br/xmlui/bitstream/handle/123456789/167638/341506.pdf?sequence=1&isAllowed=y%0Ahttps://repositorio.ufsm.br/bitstream/handle/1/8314/LOEBLEIN, LUCINEIA CARLA.pdf?sequence=1&isAllowed=y%0Ahttps://antigo.mdr.gov.br/saneamento/proeesa/90

Putra, R. A., & Mulyani, S. (2020). Financial literacy and access to finance on MSME performance. Journal of Business and Economics Review, 5(2), 112–120.

Rahmawati, I., & Dewi, P. (2020). Pembiayaan mikro dan dampaknya terhadap peningkatan omzet UMKM. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 9(1), 33–42.

Rakhmawati, I., & Nugraha, D. (2021). The effect of capital and financing on the performance of MSMEs. Journal of Business and Management Review, 2(9), 593–603.

Rahmawati, T., & Puspitasari, D. (2021). Pengaruh pembiayaan terhadap pertumbuhan UMKM di Yogyakarta. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 11(1), 65–76.

Rawidiah, C. (2022). Pengaruh Pemanfaatan Modal Usaha Koperasi Swamitra Terhadap Pengembangan Usaha Pelaku UMKM Di Kecamatan Bangkinang Kota Kabupaten Kampar. http://repository.uin-suska.ac.id/id/eprint/59929

Remund, D. L. (2010). Financial literacy explicated: The case for a clearer definition in an increasingly complex economy. Journal of Consumer Affairs, 44(2), 276–295.

Rery, R. K. D. (2023). Pengaruh Pembiayaan Mikro Perbankan Syariah, Modal Usaha, Dan Lokasi Usaha Terhadap Tingkat Perkembangan Usaha Mikro Kecil Menengah (UMKM) (Studi Pada Pelaku UMKM Kota Bandar Lampung yang Dibiayai oleh BSI KC Bandar Lampung Diponegoro). https://repository.radenintan.ac.id/id/eprint/31490

Resti, G., & Zulkarnain, N. (2024). Financial literacy can overcome barriers to MSME financing: Evidence from Indonesia. Jurnal Akuntansi Syariah, 8(1), 34–48. https://ejournal.isnjbengkalis.ac.id/index.php/jas/article/view/2050

SALMA, A. F. (2023). Pengaruh Pembiayaan Mudharabah Dan Murabahah Terhadap Perkembangan Usaha Mikro Kecil Dan Menengah (UMKM) Pada Baitul Maal Wat Tamwil (BMT). Fakultas Ekonomi dan Bisnis UIN Syarif Hidayatullah. https://repository.uinjkt.ac.id/dspace/handle/123456789/71631

Sanusi, B. (2004). Pengantar Ekonomi Pembangunan. Rineka Cipta. https://opac.ut.ac.id/detail-opac?id=33167

Sari, I., & Santosa, R. (2020). Pengaruh pembiayaan dan literasi keuangan terhadap kinerja UMKM di Jawa Barat. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 18(2), 155–166.

Setiawan, A. (2020). Peran pembiayaan usaha terhadap perkembangan UMKM di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 15(2), 112–121.

Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. Alvabeta, Cv.

Tambunan, T. (2019). UMKM di Indonesia: Isu-isu penting. Jakarta: LP3ES.

Utami, F. R., & Nugraha, D. (2022). Digitalization and MSMEs performance: The moderating role of financial access. Journal of Digital Economy and Business, 3(1), 45–57.

Verianto, B. (2024). Pengaruh Efektivitas Pembiayaan Murabahah Dan Pengalaman Usaha Terhadap Perkembangan UMKM (Studi Pada PT. Amartha Mikro Fintek Cabang Pemulutan). http://repositori.uss.ac.id/id/eprint/620

Wernerfelt, B. (1984). Strategic Management Journal. A resource-based view of the firm. https://doi.org/10.1002/smj.4250050207

Widyastuti, U., Wahyudi, S., & Ratnawati, K. (2021). The role of financial literacy in improving MSMEs performance through access to finance and financial risk attitude. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(3), 1109–1118. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no3.1109

Yuliana, D., & Saputra, R. (2019). Pengaruh pembiayaan terhadap perkembangan penjualan UMKM. Jurnal Ilmu Ekonomi, 7(1), 72–84.